Wanneer heeft u een bedrijfswaardering nodig?
Een bedrijfswaardering geeft inzicht in de economische waarde van uw onderneming of aandelen. Dat is vooral relevant bij verkoop, bedrijfsoverdracht, participatie of een andere situatie waarin eigendom of aandeelhouderschap verandert.
Een bedrijfswaardering is vooral nodig wanneer er iets verandert
Denk aan verkoop of overdracht van uw onderneming, toetreding of vertrek van een aandeelhouder, werknemersparticipatie, schenking of een andere belangrijke beslissing waarbij de waarde van aandelen een rol speelt.
Ook zonder directe transactie kan waarderen zinvol zijn. Wilt u uw onderneming bijvoorbeeld over enkele jaren verkopen, dan geeft een eerdere waardering inzicht in de factoren die de toekomstige bedrijfswaarde versterken of beperken.
Een goede waardering kijkt daarom verder dan de laatste winst of een standaard branchemultiple. Toekomstige kasstromen, risico, financiering en bedrijfsspecifieke waardedrijvers moeten in samenhang worden beoordeeld.
Verkoop of overdracht
Krijg een onderbouwd financieel referentiepunt voordat onderhandelingen beginnen.
Toe- of uittreding
Onderbouw de waarde wanneer een aandeelhouder, vennoot of medewerker participeert of vertrekt.
Schenking of wijziging
Ook persoonlijke of fiscale gebeurtenissen kunnen een waarderingsvraag oproepen.
Sturen op waarde
Zie welke factoren u richting een toekomstige overdracht nog kunt verbeteren.
Waarom zegt de jaarrekening niet wat uw onderneming waard is?
Het eigen vermogen op de balans is niet automatisch de economische waarde van uw onderneming. Ook de winst van het laatste boekjaar vertelt maar een deel van het verhaal.
Bij een bedrijfswaardering wordt vooral vooruitgekeken. Welke kasstromen kan de onderneming naar verwachting genereren? Welke investeringen en hoeveel werkkapitaal zijn nodig? Welke risico's zijn aanwezig en hoe is de onderneming gefinancierd?
Daarnaast spelen factoren als terugkerende omzet, klantafhankelijkheid, marktpositie en afhankelijkheid van de ondernemer zelf een belangrijke rol.
Is de bedrijfswaarde hetzelfde als de verkoopprijs?
Nee. Een waardering en een uiteindelijke transactieprijs zijn niet hetzelfde.
Financieel onderbouwde waarde
De economische waarde wordt onderbouwd met financiële informatie, verwachtingen, toekomstige kasstromen en risico's.
De prijs die partijen overeenkomen
De uiteindelijke prijs wordt ook beïnvloed door onderhandelingen, voorwaarden, marktomstandigheden en strategische belangen.
Hoe wordt een onderneming gewaardeerd?
Een bedrijfswaardering begint niet bij een formule. Eerst bepalen we het doel, daarna kijken we naar financiële verwachtingen, risico's en de kenmerken van de onderneming.
Bepaal het doel
Wilt u verkopen, aandelen overdragen, een medewerker laten participeren of vooral inzicht krijgen in toekomstige bedrijfswaarde? De aanleiding bepaalt de benodigde diepgang.
Analyseer prestaties en verwachtingen
Historische cijfers vormen het vertrekpunt. Prognoses, kasstromen, investeringen, werkkapitaal en financiering bepalen vervolgens een belangrijk deel van de waardering.
Beoordeel risico en waardedrijvers
Ook klantafhankelijkheid, terugkerende omzet, marktpositie en ondernemersonafhankelijkheid worden meegenomen in het uiteindelijke beeld.
Welke methoden worden gebruikt bij een bedrijfswaardering?
Niet iedere onderneming vraagt om dezelfde methode. De keuze hangt af van het waarderingsvraagstuk, de financieringsstructuur en de beschikbare informatie.
Discounted Cash Flow
De waarde wordt gebaseerd op de contante waarde van verwachte toekomstige vrije kasstromen.
Adjusted Present Value
De operationele waarde en de effecten van financiering worden afzonderlijk beoordeeld.
EBITDA-multiple
Een multiple kan een nuttig referentiepunt zijn, maar moet altijd worden bekeken in relatie tot de specifieke onderneming.
Welke factoren bepalen de bedrijfswaarde?
Niet alleen de hoogte van de winst telt. Ook de kwaliteit, voorspelbaarheid en overdraagbaarheid van die resultaten zijn belangrijk.
Terugkerende omzet
Voorspelbare inkomsten kunnen toekomstige kasstromen stabieler maken.
Klantafhankelijkheid
Een groot aandeel van enkele klanten kan het risicoprofiel verhogen.
Ondernemersonafhankelijkheid
Een organisatie die zonder de eigenaar kan functioneren is beter overdraagbaar.
Werkkapitaal en investeringen
Groei kan geld vragen voor voorraad, debiteuren, capaciteit of investeringen.
Niet alleen weten wat uw onderneming waard is, maar ook waardoor
Een ondernemer wilde zijn bedrijf binnen enkele jaren overdragen. De onderneming was winstgevend, maar een belangrijk deel van de klantrelaties liep nog rechtstreeks via de ondernemer. Ook kwam relatief veel omzet van een beperkt aantal klanten.
Mario de Laat bracht de historische resultaten, prognoses, toekomstige kasstromen en belangrijkste waardedrijvers in kaart. Daarbij is onder andere gekeken naar klantconcentratie, terugkerende omzet, werkkapitaal en de afhankelijkheid van de ondernemer.
De waardering gaf daardoor niet alleen inzicht in de economische waarde op dat moment, maar ook in de punten waaraan de ondernemer richting een toekomstige overdracht kon werken.
Zo wordt bedrijfswaardering ook een instrument om gericht aan toekomstige waarde te werken.
Vragen over bedrijfswaardering
Wanneer heeft u een bedrijfswaardering nodig?
Vooral bij verkoop, bedrijfsoverdracht, werknemersparticipatie, toe- of uittreding van aandeelhouders en andere situaties waarin de waarde van aandelen een belangrijke rol speelt.
Is EBITDA voldoende om mijn onderneming te waarderen?
Niet altijd. Een EBITDA-multiple kan een nuttig referentiepunt zijn, maar houdt niet automatisch rekening met toekomstige kasstromen, investeringen, financiering en specifieke bedrijfsrisico's.
Welke informatie is nodig voor een bedrijfswaardering?
Meestal zijn historische cijfers, actuele financiële informatie, prognoses en gegevens over financiering, investeringen en werkkapitaal nodig. Welke informatie precies nodig is, hangt af van het doel van de waardering.
Kan ik mijn onderneming laten waarderen als ik nog niet wil verkopen?
Ja. Juist enkele jaren vóór een mogelijke verkoop kan een waardering inzicht geven in de factoren waaraan u nog kunt werken om de onderneming beter overdraagbaar te maken.
Wat kost een bedrijfswaardering?
Dat hangt af van de onderneming, het doel van de waardering en de benodigde diepgang. Een eerste waarderingsindicatie vraagt bijvoorbeeld minder onderzoek dan een uitgebreide waardering.
Een bedrijfswaardering geeft houvast bij belangrijke beslissingen
Een bedrijfswaardering is vooral relevant bij verkoop, overdracht, participatie en wijzigingen in het aandeelhouderschap. Maar ook ruim vóór een transactie kan waarderen nuttig zijn.
Een goede waardering kijkt verder dan historische winst. Toekomstige kasstromen, risico, financiering en bedrijfsspecifieke waardedrijvers bepalen samen het financiële beeld.
Meer over financiële sturing en toekomstplannen
Weet u wat uw onderneming waard is — en waardoor?
Misschien denkt u aan verkoop of overdracht, wilt u iemand laten participeren of wilt u juist enkele jaren vooruitkijken. AXP helpt u de waarde te onderbouwen en inzicht te krijgen in de factoren die die waarde bepalen.
Heeft u een vraag of wilt u met ons kennismaken?
Laat uw gegevens achter. Wij nemen zo snel mogelijk contact met u op.
Telefoon / telephone:
+31 (0)10 492 10 75 | +31 (0)20 280 70 50.
Email:
Info@axp.nl
"*" geeft vereiste velden aan
