Waar moet u op letten als u uw bedrijf wilt verkopen of wordt benaderd voor een overname?

“Wat is mijn bedrijf waard?” is vaak een van de eerste vragen zodra verkoop in beeld komt.
Maar daarvoor ligt een belangrijkere vraag: wat wilt u zelf?

Wilt u volledig stoppen? Wilt u nog enkele jaren betrokken blijven? Zoekt u een partij die verdere groei mogelijk maakt? Wilt u een deel van uw aandelen verkopen? Of wilt u vooral beoordelen of een onverwacht voorstel interessant genoeg is om verder te onderzoeken?
Daarna volgen de financiële vragen. Wat verdient uw onderneming structureel? Hoe kijkt een potentiële koper naar uw cijfers? Welke kasstromen zijn duurzaam? En wat betekenen verschillende verkoopmogelijkheden financieel en fiscaal?

AXP kan al in deze vroege fase als vertrouwd adviseur naast u staan. U hoeft dus nog helemaal niet besloten te hebben dat u daadwerkelijk gaat verkopen.

n.

Voor veel ondernemers is de verkoop van hun onderneming een uitzonderlijke gebeurtenis. Een geïnteresseerde koper kan daarentegen ervaring hebben met overnames en adviseurs inschakelen die dagelijks ondernemingen beoordelen. Zeker als u onverwacht wordt benaderd, kan daardoor snel een informatieverschil ontstaan.

Een koper noemt bijvoorbeeld een aantrekkelijk bedrag. Maar wat betekent dat bedrag werkelijk? Wordt alles bij overdracht betaald? Is een deel afhankelijk van toekomstige resultaten? Hoe lang blijft u nog betrokken? Welke voorwaarden gelden? En hoe verhoudt het bod zich tot de waarde die u zelf aan de onderneming toekent?

Daarnaast zal een potentiële koper uw financiële informatie kritisch bekijken. U wilt mogelijke vragen over resultaten, kasstromen, klanten, werkkapitaal, investeringen en fiscale posities bij voorkeur zelf kennen voordat een koper ze op tafel legt.

Wilt u eerst het bredere onderscheid tussen kopen en verkopen bekijken?
Lees dan ‘Waar moet u op letten bij de koop of verkoop van een bedrijf?’

Een goede voorbereiding is bijvoorbeeld relevant wanneer:

• u binnen enkele jaren wilt stoppen als ondernemer;
• opvolging binnen familie of management niet vanzelfsprekend is;
• een branchegenoot, investeerder of andere partij u benadert;
• u een eerste of indicatief bod heeft ontvangen;
• u overweegt slechts een deel van uw aandelen te verkopen;
• uw onderneming sterk is gegroeid en u wilt weten wat zij waard kan zijn.

AXP kan gedurende alle fases van een mogelijke verkoop als vertrouwd financieel en fiscaal adviseur betrokken blijven. Soms begint dat jaren vóór een daadwerkelijke verkoop. Soms begint het op de dag dat onverwacht een potentiële koper belt.

1. Bepaal eerst wat u zelf wilt

Verkoop is niet alleen een financiële transactie. Wilt u stoppen met ondernemen? Wilt u nog enkele jaren betrokken blijven? Wilt u vermogen vrijmaken maar ook aandeelhouder blijven? Of bent u alleen bereid te verkopen wanneer prijs en voorwaarden uitzonderlijk aantrekkelijk zijn?

AXP kan samen met u de financiële consequenties van verschillende scenario’s inzichtelijk maken. Wat betekent volledig verkopen ten opzichte van gedeeltelijk verkopen? Hoe ziet uw financiële positie eruit als u zelfstandig doorgaat? En wat verandert er wanneer u eerder of juist later verkoopt? U bepaalt vervolgens zelf welke uitgangspunten voor u doorslaggevend zijn.

2. Weet wat uw onderneming waard kan zijn

Een bedrag dat door een koper wordt genoemd, is het uitgangspunt van die koper. U wilt een eigen financieel referentiepunt hebben. Daarvoor moet eerst duidelijk zijn wat de onderneming structureel verdient. AXP kan historische resultaten analyseren en bijvoorbeeld incidentele baten en lasten, DGA-gerelateerde posten en andere bijzondere effecten zichtbaar maken. Ook kijken we naar kasstromen, investeringsbehoefte, werkkapitaal en relevante financiële risico’s.

Op basis daarvan kan een bedrijfswaardering worden opgesteld. Die is niet automatisch gelijk aan de uiteindelijke verkoopprijs, maar geeft u wel een onderbouwde basis voor het beoordelen van voorstellen.

3. Bereid uw financiële informatie voor op vragen van een koper

Een koper kijkt verder dan de jaarrekening. Waar komt de omzet vandaan? Welke klanten zijn belangrijk? Hoe stabiel zijn de marges? Hoeveel werkkapitaal is nodig? Welke investeringen staan op de planning? Zijn prognoses onderbouwd?

Ook de afhankelijkheid van u als DGA kan een rol spelen. Wanneer belangrijke klanten, kennis of beslissingen sterk aan u persoonlijk zijn gekoppeld, zal een koper willen begrijpen hoe de onderneming functioneert wanneer uw rol verandert.
AXP kan vooraf met u beoordelen welke financiële informatie beschikbaar is, welke vragen waarschijnlijk ontstaan en waar aanvullende analyse of verbetering nodig is.

4. Beoordeel een voorstel op het volledige financiële plaatje

Een bod bestaat uit meer dan één getal. Het moment van betaling, eventuele voorwaarden en uw toekomstige rol kunnen een groot verschil maken in wat een voorstel werkelijk voor u betekent.
AXP kan verschillende financiële scenario’s naast elkaar zetten en inzichtelijk maken hoe een voorstel zich verhoudt tot uw eigen waardering en uitgangspunten.

Onze Register Belastingadviseurs (RB) kunnen daarnaast relevante fiscale aandachtspunten beoordelen. De precieze fiscale gevolgen zijn afhankelijk van de concrete structuur, uw situatie en de actuele regelgeving.
Voor juridische afspraken en overeenkomsten is passende juridische begeleiding nodig.

5. Blijf tijdens het proces vanuit uw eigen uitgangspunten kijken

Tijdens onderhandelingen kunnen voorstellen veranderen. Een prijs wordt aangepast, voorwaarden wijzigen of nieuwe informatie komt beschikbaar. Juist dan is het waardevol wanneer uw vertrouwde adviseur de onderneming, de waardering en uw oorspronkelijke uitgangspunten al kent.

AXP kan nieuwe scenario’s steeds opnieuw financieel beoordelen en terugbrengen tot de vraag: wat betekent dit voorstel daadwerkelijk voor u?
Ook wanneer u uiteindelijk niet verkoopt, kan die analyse waardevol zijn. Mogelijk worden verbeterpunten zichtbaar waarmee u uw onderneming verder kunt versterken.

Een DGA van een groothandel met ongeveer 45 medewerkers wordt onverwacht benaderd door een grotere branchegenoot.
Verkoop stond niet op de planning. Toch klinkt het indicatieve bedrag dat in het eerste gesprek wordt genoemd aantrekkelijk genoeg om serieus over na te denken.

Voordat de ondernemer verdere informatie verstrekt, bespreekt hij de situatie met AXP.
De eerste vraag is niet direct wat de onderneming precies waard is. Eerst brengen we in kaart wat de ondernemer zelf wil. Volledig stoppen blijkt bijvoorbeeld niet zijn enige mogelijkheid. Zelfstandig doorgroeien of nog enkele jaren betrokken blijven zijn eveneens denkbare scenario’s.

Daarna analyseren we de cijfers.
De omzet is de afgelopen jaren sterk gegroeid, maar de marges verschillen per klantgroep. Een aantal kosten is incidenteel of DGA-gerelateerd en de ondernemer speelt zelf nog een belangrijke rol bij verschillende grote klanten.

AXP kan deze effecten analyseren, het structurele resultaat en de kasstromen bepalen en vervolgens een bedrijfswaardering opstellen.
Daarmee krijgt de ondernemer een eigen financieel referentiepunt tegenover het bedrag dat door de geïnteresseerde partij is genoemd.

Als de gesprekken doorgaan, kunnen wij ook latere voorstellen en financiële voorwaarden blijven beoordelen. Onze Register Belastingadviseurs (RB) kunnen tegelijkertijd relevante fiscale vraagstukken onderzoeken.
Zo hoeft de DGA niet voor iedere fase opnieuw zijn financiële verhaal uit te leggen. AXP kent de onderneming, de oorspronkelijke analyse en zijn uitgangspunten en kan daardoor gedurende het traject als vertrouwd adviseur blijven meedenken.

De uiteindelijke keuze om wel of niet te verkopen en onder welke voorwaarden blijft vanzelfsprekend bij de ondernemer.

Een eerste bedrag direct als goede prijs beschouwen
Zonder eigen waardering en inzicht in de voorwaarden kunt u een voorstel moeilijk beoordelen.

Pas na een bod nadenken over wat u zelf wilt
Uw eigen doelstellingen horen juist het vertrekpunt van de beoordeling te zijn.

Wachten tot de koper financiële aandachtspunten ontdekt
U wilt mogelijke vragen liever zelf vooraf kennen.

Alle aandacht richten op de verkoopprijs
Ook zekerheid, betaalmoment, toekomstige betrokkenheid en fiscale gevolgen zijn belangrijk.

Moet u al besloten hebben te verkopen voordat u AXP betrekt?

Nee. Juist in de oriëntatiefase kunnen wij met u onderzoeken wat verschillende scenario’s financieel betekenen.

Hoe weet u wat uw onderneming waard kan zijn?

Een bedrijfswaardering kijkt onder meer naar toekomstige kasstromen, financiële prestaties en risico’s. De uiteindelijke verkoopprijs kan daarvan afwijken.

Kan AXP ook helpen wanneer u onverwacht wordt benaderd?

Ja. Wij kunnen eerst uw eigen financiële uitgangspositie bepalen voordat u besluit of u verder met een potentiële koper in gesprek wilt.

Welke rol kan AXP tijdens het verkoopproces vervullen?

Wij kunnen betrokken blijven bij financiële analyse, waardering, scenario’s en relevante fiscale vraagstukken en nieuwe ontwikkelingen steeds beoordelen vanuit het totale financiële beeld.

Als u uw bedrijf wilt verkopen of onverwacht wordt benaderd, begint een goede voorbereiding bij uw eigen doelstellingen. Vervolgens wilt u weten wat uw onderneming structureel verdient, wat zij waard kan zijn en hoe een koper waarschijnlijk naar uw financiële informatie kijkt. Een voorstel beoordeelt u niet alleen op de genoemde prijs, maar ook op voorwaarden, zekerheid en fiscale gevolgen. AXP kan vanaf de eerste oriëntatie en gedurende het verdere verkoopproces als vertrouwd financieel en fiscaal adviseur naast u blijven staan. Wij bewaken het totaalbeeld en helpen u verschillende scenario’s onderbouwd te beoordelen.

Expertise: Groei & Strategie

Gerelateerde ondernemersvraag:

• Waar moet u op letten bij de koop of verkoop van een bedrijf?
• Waar moet u op letten als u een bedrijf wilt overnemen?