Waar moet u op letten bij de koop of verkoop van een bedrijf?

Misschien wilt u groeien door een andere onderneming over te nemen. Misschien denkt u na over de verkoop van uw eigen bedrijf. Of een concurrent, investeerder of andere geïnteresseerde meldt zich terwijl verkoop nog helemaal niet op uw agenda stond. In al deze situaties komen strategische, financiële en fiscale vragen samen.

Als koper wilt u weten wat u daadwerkelijk overneemt, wat de onderneming structureel verdient en hoeveel financiële ruimte de transactie vraagt. Als verkoper wilt u weten wat uw onderneming waard kan zijn, hoe een koper naar uw cijfers kijkt en wat verschillende verkoopscenario’s financieel en fiscaal voor u betekenen. AXP kan gedurende het hele traject als vertrouwd adviseur naast u staan: vanaf de eerste verkenning tot de financiële analyse, bedrijfswaardering, financiering, fiscale beoordeling en de periode rond en na de transactie.

Een overnameproces kan snel concreet worden. Een verkoper noemt een prijs. Een geïnteresseerde koper doet een eerste voorstel. Er worden financiële cijfers gedeeld en voordat u het weet, gaat de aandacht vooral uit naar de vraag hoe een deal tot stand kan komen. Maar de belangrijkste vraag komt eerder: is deze transactie voor u en uw onderneming verstandig?

Daarvoor moet u verder kijken dan de prijs. Bij een aankoop spelen bijvoorbeeld toekomstig verdienvermogen, benodigde investeringen, werkkapitaal en financiering een belangrijke rol. Bij verkoop zijn onder meer uw eigen doelstellingen, de kwaliteit van de cijfers, de afhankelijkheid van u als DGA en de voorwaarden achter een bod relevant.

Waarde, prijs en voorwaarden zijn bovendien niet hetzelfde. Een aantrekkelijk bedrag kan anders uitpakken wanneer een deel pas later wordt betaald of afhankelijk is van toekomstige prestaties.

Uw uitgangspositie bepaalt welke vragen centraal staan. Dan kijkt u vooruit: wat voegt de onderneming toe aan uw bestaande organisatie en welke financiële verplichtingen neemt u over?

U wilt onder meer inzicht in het structurele verdienvermogen, toekomstige kasstromen, benodigde investeringen, werkkapitaal, financiering en financiële en fiscale aandachtspunten. Een bedrijfswaardering helpt daarbij om tot een eigen financieel referentiepunt te komen.

Lees verder: Waar moet u op letten als u een bedrijf wilt overnemen?

U wilt uw onderneming verkopen

Dan kijkt u juist vanuit de positie van de verkoper.

Wat wilt u zelf met een verkoop bereiken? Wat kan uw onderneming waard zijn? Zijn resultaten en kasstromen goed uitlegbaar? Hoe afhankelijk is de onderneming nog van u als DGA? En welke onderwerpen zal een mogelijke koper waarschijnlijk kritisch onderzoeken? Een goede voorbereiding helpt u om vanuit uw eigen uitgangspunten het gesprek in te gaan.

Lees verder: Waar moet u op letten als u uw bedrijf wilt verkopen of wordt benaderd voor een overname?

U wordt onverwacht benaderd

Een geïnteresseerde partij kan zich melden zonder dat u zelf over verkoop nadacht. Dan hoeft uw eerste vraag niet te zijn of het bod hoog genoeg is. Eerst wilt u weten of verkoop überhaupt bij uw plannen past, wat uw onderneming waard kan zijn en wat het voorstel daadwerkelijk voor u betekent. U hoeft dus niet eerst te besluiten dát u wilt verkopen om uw mogelijkheden te laten onderzoeken.

Lees verder: Waar moet u op letten als u uw bedrijf wilt verkopen of wordt benaderd voor een overname?

Een bedrijfsovername bestaat uit verschillende fases. In iedere fase kunnen andere financiële, fiscale en strategische vragen ontstaan. AXP kan gedurende het hele traject als vertrouwd adviseur betrokken blijven. Daardoor beoordelen we nieuwe informatie steeds vanuit dezelfde uitgangspunten en het totale financiële beeld.

1. Bepaal eerst uw doel

Begin niet met de prijs, maar met wat u wilt bereiken. Als koper kan dat groei, schaalvergroting, toegang tot nieuwe klanten of uitbreiding van kennis en capaciteit zijn. Als verkoper kunt u juist willen stoppen, risico afbouwen, opvolging organiseren of ruimte creëren voor een volgende stap.

Wij kunnen samen met u verschillende scenario’s financieel inzichtelijk maken. Dat helpt om vooraf te bepalen welke uitkomst voor u daadwerkelijk interessant is.

2. Breng de financiële werkelijkheid in beeld

Betrouwbare cijfers vormen de basis van iedere overnamebeslissing. Historische winst alleen is onvoldoende. U wilt begrijpen welke omzet en kosten structureel zijn, hoeveel kasstroom de onderneming genereert, welke investeringen nodig zijn en hoeveel geld in debiteuren, voorraad en andere posten vastzit.

AXP kan financiële informatie analyseren en helpen onderscheid te maken tussen het resultaat op papier en het structurele financiële beeld waarop u uw beslissing wilt baseren.

3. Bepaal een onderbouwde waarde

Een bedrijfswaardering geeft een financieel referentiepunt, maar is niet automatisch gelijk aan de uiteindelijke koop- of verkoopprijs. Wij kunnen toekomstige kasstromen, risico’s en verschillende scenario’s financieel vertalen naar een onderbouwde waardering.

Voor een koper helpt dit om een vraagprijs te beoordelen. Voor een verkoper biedt het een eigen uitgangspunt tegenover een bod van een geïnteresseerde partij.

4. Beoordeel financiering, fiscaliteit en voorwaarden samen

De manier waarop een transactie wordt ingericht, heeft invloed op het financiële plaatje.

Bij aankoop kan AXP bijvoorbeeld financieringsscenario’s doorrekenen en beoordelen hoeveel financiële ruimte na de overname beschikbaar blijft voor werkkapitaal, investeringen en tegenvallers.

Onze fiscalisten en Register Belastingadviseurs (RB) kunnen relevante fiscale aandachtspunten in kaart brengen en deze verbinden aan de bredere financiële en strategische context. Voor juridische afspraken en contractuele uitwerking is daarnaast passende juridische expertise nodig.

5. Kijk verder dan de overdrachtsdatum

De transactie is niet het eindpunt. Bij aankoop moet de nieuwe onderneming worden ingepast in uw organisatie. Dan spelen bijvoorbeeld financiële processen, managementinformatie, verantwoordelijkheden en systemen een rol.

Bij verkoop gaat het onder meer om uw toekomstige betrokkenheid en uw financiële positie na de overdracht. Ook in deze fase kan AXP naast u blijven staan en helpen het financiële beeld te bewaken.

Een DGA van een productiebedrijf wordt benaderd door een grotere branchegenoot die interesse heeft in zijn onderneming. Tegelijkertijd heeft de ondernemer zelf eerder onderzocht of groei via de overname van een kleinere concurrent interessant zou kunnen zijn. Er liggen daardoor ineens drie mogelijkheden op tafel: zelfstandig doorgroeien, zelf een bedrijf overnemen of de eigen onderneming verkopen.

AXP kan in zo’n situatie eerst samen met de ondernemer bepalen welke informatie nodig is om die scenario’s goed te vergelijken. Voor het verkoopscenario kunnen wij bijvoorbeeld het structurele resultaat en de kasstromen analyseren en een bedrijfswaardering opstellen. Daarmee krijgt de ondernemer een eigen financieel referentiepunt voor het voorstel dat hij heeft ontvangen.
Voor een mogelijk aankoopscenario kunnen wij onderzoeken hoeveel financieringsruimte beschikbaar is, wat een andere onderneming mag kosten en wat de gevolgen zijn voor liquiditeit en investeringsruimte.

Onze fiscalisten en Register Belastingadviseurs (RB) kunnen bij beide scenario’s relevante fiscale aandachtspunten beoordelen.

De uitkomst hoeft niet te zijn dat de ondernemer koopt of verkoopt. Ook zelfstandig doorgroeien kan uiteindelijk de beste keuze blijken. AXP neemt die beslissing niet over. Onze toegevoegde waarde zit juist in het feit dat de ondernemer gedurende het proces één vertrouwd adviseur naast zich heeft die de cijfers en uitgangspunten kent en nieuwe ontwikkelingen steeds in het totale financiële perspectief kan plaatsen.

Te snel focussen op het genoemde bedrag
Een prijs zegt weinig zonder inzicht in kasstromen, risico’s, voorwaarden en financiering.

Waarde en prijs als hetzelfde beschouwen
Een waardering geeft een financieel referentiepunt. De uiteindelijke prijs ontstaat in het onderhandelingsproces.

Financiële en fiscale expertise pas laat betrekken
Belangrijke keuzes kunnen dan al zijn gemaakt.

Alle aandacht richten op de overdracht
Ook de financiële situatie en organisatie na de transactie verdienen vooraf aandacht.

Wanneer is het verstandig AXP te betrekken?

Bij voorkeur al in de oriëntatiefase. Juist dan kunnen verschillende mogelijkheden nog zonder vaststaande uitkomst worden onderzocht.

Welke rol kan AXP tijdens een bedrijfsovername vervullen?

Wij kunnen het financiële totaalbeeld bewaken en ondersteunen bij financiële analyse, bedrijfswaardering, financiering, strategisch financieel advies en relevante fiscale vraagstukken.

Moet u al zeker weten dat u wilt kopen of verkopen?

Nee. Het financieel vergelijken van scenario’s kan juist helpen om te bepalen welke route bij u en uw onderneming past.

Wie neemt uiteindelijk de beslissing?

U en uw directie. Wij zorgen dat u beschikt over de financiële inzichten en specialistische kennis waarop u die beslissing kunt baseren.

Bij de koop of verkoop van een bedrijf gaat het om meer dan de prijs. Strategie, structurele resultaten, kasstromen, bedrijfswaardering, financiering, fiscaliteit en voorwaarden moeten in samenhang worden beoordeeld. De vragen verschillen daarbij duidelijk tussen koper en verkoper. AXP kan vanaf de eerste oriëntatie tot en met de periode rond en na de transactie als vertrouwd financieel en fiscaal adviseur naast u staan. Wij bewaken het totaalbeeld, maken scenario’s inzichtelijk en betrekken waar nodig specialistische expertise. U houdt zelf de regie over de uiteindelijke ondernemingsbeslissing.

Expertise: Groei & Strategie

Gerelateerde ondernemersvraag:

• Waar moet u op letten als u een bedrijf wilt overnemen?
• Waar moet u op letten als u uw bedrijf wilt verkopen of wordt benaderd voor een overname?

Of u nu wilt kopen, verkopen of eerst uw mogelijkheden wilt onderzoeken: het helpt wanneer iemand naast u staat die het financiële totaalbeeld bewaakt.

Wij kijken graag met u mee en stellen misschien juist de vragen die u zelf nog niet heeft gesteld.